5月25日，周四。
开盘钟响，Vonage跳空低开在14.10。
首日托市盘在昨天尾盘已经打完了。
投行稳价资金撤出去，盘口上那层垫在14.85下面的买盘消失得干干净净。
空头开始接手定价权。
分时线全天在14.10到13.85之间来回锯，每一波试图站上14块的试探都被零碎卖单拍下来，收盘13.60。
5月26日，周五。
13.60开盘，13.20收盘。
成交量比周四萎缩了两成，但卖方挂单很稳。
恐慌性抛售没有出现，大盘也没有跳水。
就是每天跌一点，每天磨掉半个点。多头痛觉迟钝，醒来账户少一笔，等反应过来已经被套了十个点以上。
CEO杰弗里·塞特隆上了CNBC。他换了条领带，浅蓝色，没系那么紧，说话的时候双手不再摊开，而是握着桌沿。“首日表现不代表长期价值。客户增长依然强劲，市场份额在扩大，传统电话用户迁移到互联网的趋势不可逆转。”
他说话的时候，背景板上是Vonage股价走势图。导播大概忘了关实时行情，那条线正在他左肩上方往下走。
主持人没戳破，问完问题就放他走了。
5月29日，周一。
13.10。
5月30日，周二。
12.80。
财经媒体开始转向。
同一批发“增持”评级的分析师，现在改说“估值压力”。
高盛把目标价从22砍到12，摩根士丹利同日跟进。措辞出奇一致，盈利模式存疑，竞争压力加大，客户流失率高于预期。
这些数据在S-1招股书里全有，两个月前就在第47页到第62页躺着。
两个月前他们说“互联网电话革命，建议全力申购”。
今天他们说“基本面承压，下调至中性”。
同一批人写的，同一个模版，换了个标题。
5月30日下午，法拉盛。
金永福的E*Trade账户弹出一封新邮件。标题是红色字体：保证金追缴通知。
正文只有几行：您的账户保证金比例已低于最低要求，当前账户净值为负。请在两个工作日内追加保证金，或自行平仓。
如未收到追加款项，我部将依据客户协议进行强制平仓。
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