体以及机构高管,发表针对碳硅集团价值泡沫的演讲,声称它的估值是建立在永动机式增长假设的前提之上,违背价值投资核心逻辑,而自己的基金將把碳硅的空头头寸设为净资產的10%。
「这是绿光资本对新能源板块泡沫的关键押注。」
「同样是內地新能源公司,比亚迪扣非净利润占归母净利润的90%以上,而碳硅仅为73%,它的盈利是靠政府输血,不是卖车赚钱。」
「碳硅今年的高增长是政策和牌照红利堆出来的,没有长期可持续性,碳硅汽车在上半年的单车补贴是单车扣非净利润的4.3倍,明年新能源补贴退坡20%,地方补贴进一步降低,碳硅的单车补贴就会下降超过50%,公司明年的盈利状况堪忧。」
「碳硅是一个没有补贴就没有利润的公司,一旦补贴进一步退坡,它的估值体系就应该从成长股切换为亏损周期股,合理市值也要腰斩。」
艾因霍恩亮麦,绿光资本同时发布报告,而没等他的演讲结束,花旗、瑞银等投行都发布了个股研报,把碳硅的评级从买入直接下调为卖出。
同时,圈內流传著另外一个消息,尼克斯联合基金的查诺斯也在召开闭门会议,多家本地机构与海外基金都到场或参加电话会议。
刘琬英对於艾因霍恩的公开演讲有些失望,不认为超出了想像范围。
她在第一时间拿到绿光资本的做空报告后就在《香江经济日报》记者的镜头下飞快翻阅,然后嗤笑一声,指著上面列出的数据说道:「绿光资本把碳硅集团的PS市销率1.4倍和长城的0.7、吉利的0.8进行比较,这完全是错误的。」
「这两家公司都是销售燃油车,像比亚迪的市销率是1.2倍,这就是很健康的数据。」
「绿光资本不敢提特斯拉的数据,特斯拉的是4.5倍,碳硅仅仅是它的30%,这难道还存在溢价泡沫吗?」
「碳硅不仅是合理,甚至是在低估的区间。
「绿光资本挑错了目標,它极其不专业地进行了一场错误的做空!」
记者听到这里,问了一句:「如果是过山峰来进行专业的做空,是不是绝对不会挑比亚迪这种市销率1.2倍的目標?」
刘琬英面色如常:「那要问俞总了,他是最专业的。」
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